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国内11月PMI指数大幅下滑至48.0,中证债券系列指数也显示出不同程度的上涨

发布时间 : 2019-11-24 11:32    点击量:

华宝证券有限责任公司 王晶

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  市场回顾:11月15日,德国公布11月ZEW经济景气指数,显示德国11月份经济预期指数恶化程度超过预期,创2008年10月以来的最低水平,为连续第九个月下滑。意大利标售国债之后借贷成本攀升至欧元时代新高,加重了市场对欧洲是否有能力控制债务危机的疑虑情绪,并且英国央行亦表示欧洲经济前景已经恶化、全球经济可能都会遭受到影响。17日,国劳工部公布的最新报告显示,美国上周首次申请失业救济人数继续下降,显示企业裁员缓解和雇用可能上升,这一数据显示就业市场虽出现了一些小幅改善的信号,但仍然疲软。国内市场,央行11日公布的数据显示,10月份当月人民币贷款增加5868亿元,超过市场此前5000亿元的预期,为今年6月份以来的最高值;同比多增175亿元,较9月份的4700亿元多增24.85%,这一消息令市场憧憬国内信贷的政策放宽,16日,《2011年第三季度中国货币政策执行报告》发布,报告中显示下一阶段继续实施稳健的货币政策,更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性,根据经济形势的变化,适时适度进行预调微调。11月15日开始招标发行总额为71亿元的上海市地方政府债,此次债券发行分为两期,分别是36亿元3年期和35亿元5年期固定利率附息债券;除了固定承销额,两期债券的招标总量则分别为25.2亿元和24.5亿元。国内外市场的不确定侵蚀市场信心,上周,上证指数从2481点上涨至2417点,深圳成指从100419点下跌至10025点;上证基金指数下跌2.96%,深证基金指数基金下跌2.76%。

英国威廉希尔中文网站 ,  投资要点:

  市场回顾:国际方面,美国第三季度实际GDP修正年化率上升2%,不及预期,11月消费者信心指数略降;欧元区9月工业订单环比跌幅扩大,11月PMI持续萎缩。国内11月PMI指数大幅下滑至48.0,远低于10月份51.0,为2009年3月份以来最大降幅,与此同时,国务院副总理王岐山在第22界中美商贸联委会上表示,当前全球经济形势依然严峻,确保经济复苏是压倒一切的任务,使得市场对于明年的政策有所期盼。上周,上证指数下跌1.50%,深圳成指下跌1.39%,成交低迷;上证基金指数下跌1.00%,深证基金指数基金下跌0.26%。

  基金动态:目前有19只基金正在发行,2只基金完成募集,本周无基金分红派息,本周共12只基金发生了基金经理变动。

  市场回顾:国际市场,11月30日,美联储宣布与欧洲央行等五大央行达成协议,下调美元流动性互换利率,向市场注入美元流动性,以避免欧元区债务危机进一步蔓延。随后,12月2日,美国公布11月份非农就业人数增加12万人,失业率由10月份的9%降至8.6%,创下两年半来新低,远好于预期,一定程度上推动该日股市上涨。国内市场上,11月中国非制造业商务活动指数(PMI)为49.7%,环比降8个百分点,其中新订单指数降幅明显,预示出经济运行不够理想。央行于11月30日宣布下调存款准备金率0.5个百分点,该消息的发布一定程度上提振了市场信心,周四上证综指高开后向上,曾达2423点,但随后回落。我们认为对经济的担忧以及接近年底IPO不断向市场抽血,大小非减持的背景下,市场上涨的动力并不足。此外,央行宣布降低存准金率为债券市场带来信心,债券收益率新一轮下行,中证债券系列指数也显示出不同程度的上涨。上周,上证指数从2380点上涨至2361点,深圳成指从9886点下跌至9808点;上证基金指数下跌0.51%,深证基金指数基金下跌1.47%。

  基金动态:目前有26只基金正在发行,6只基金完成募集,本周4只基金分红派息,本周共11只基金发生了基金经理变动。

  市场分析:上周,286只普通股票型基金中无上涨,基金指数下跌2.2%,130只偏股混合型基金中1只上涨,基金指数下跌1.92%,24只平衡混合型基金无上涨,基金指数下跌1。80%,18只偏债混合型基金无上涨,基金指数下跌1.25%,指数型基金指数下跌3.05%,债券型基金指数上涨0.61%,长期纯债型基金指数上涨0.34%,49只QDII基金6只上涨。

  基金动态:目前有17只基金正在发行,5只基金完成募集,本周1只基金分红派息,本周共9只基金发生了基金经理变动。

  市场分析:上周,287只普通股票型基金中111只上涨,基金指数下跌0.27%,130只偏股混合型基金中54只上涨,基金指数下跌0.14%,24只平衡混合型基金10只上涨,基金指数下跌0.08%,18只偏债混合型基金8只上涨,基金指数下跌0.03%,指数型基金指数下跌1.37%,债券型基金指数上涨0.07%,长期纯债型基金指数上涨0.09%,49只QDII基金1只上涨。

  投资建议:投资策略上,我们认为核心蓝筹股的下跌空间极为有限,包括海洋、电力、风能、建筑、造纸、天然气和航运在内的板块值得关注,此外,近期传媒行业受到市场追捧,持有该行业比例较多的基金中华夏策略精选、国泰金牛创新成长、诺安成长等值得关注。此外,债券市场表现值得期待,建议关注债券型基金以及封闭式债基的投资机会,因此,我们认为,债券型基金特别是封闭式债基值得关注。建议申购华宝十一月基金投资报告中相关基金。

  市场分析:上周,289只普通股票型基金中40只上涨,基金指数下跌0.82%,131只偏股混合型基金中21只上涨,基金指数下跌0.69%,24只平衡混合型基金5只上涨,基金指数下跌0.48%,18只偏债混合型基金3只上涨,基金指数下跌0.39%,指数型基金指数下跌0.74%,债券型基金指数上涨0.07%,长期纯债型基金指数上涨0.71%,货币市场型基金上涨0.09%,49只QDII基金47只上涨。

  投资建议:经济将继续下滑,通胀高位回落,市场在经济下滑与政策微调中博弈,未来可能继续维持窄幅波动的走势,投资策略上,保持适度的仓位,关注选股能力强的基金,有望在市场波动中获取超额收益。

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  投资建议:投资策略上,我们认为核心蓝筹股的下跌空间极为有限,包括海洋、电力、风能、建筑、造纸、天然气和航运在内的板块具备投资价值,震荡行情下,医药消费值得投资者关注,此外,债券市场表现值得期待,建议关注债券型基金以及封闭式债基的投资机会。建议申购华宝十二月基金投资报告中相关基金。

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