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  研究证券基金公司员工持股计划,导致了高管经营决策短期化、老鼠仓时有发生等问题

发布时间 : 2019-11-22 14:50    点击量:

  本报讯 (记者吴敏)证监会主席郭树清昨日在参加上海公司治理论坛时指出,证券、基金、期货公司的治理水平并没有领先于上市公司,导致了高管经营决策短期化、老鼠仓时有发生等问题。

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英国威廉希尔中文网站 2   中国证监会主席郭树清在第十届中国公司治理论坛开幕前接受中国证券报记者采访。 本报记者 车亮 摄

  部分公司大股东干预日常运营

  研究证券基金公司员工持股计划

英国威廉希尔中文网站 ,  郭树清:六方面促进完善公司治理

  郭树清在昨日的论坛中指出,部分证券、基金、期货公司存在大股东干预公司日常运营的现象,内部治理机构相互之间制衡作用发挥不充分;部分公司监督考核机制不完善,存在内部人控制风险;一些公司股东行为短期化,缺乏长期投资理念,股权的变动通常伴随高中层专业人员流失和业绩剧烈波动;员工未能直接持有公司股权,不利于建立管理层和员工对股东的制衡机制,也不利于充分体现人才价值,影响长效激励约束机制的建立等。

  【财新网】(记者 郑斐)证监会主席郭树清表示,尽管已经建立较为完备的三个行业——证券、基金、期货的公司治理制度体系,但上述三类金融中介结构的治理水平仍有待提高。

  □本报记者 申屠青南(微博)

  将探索证券、基金公司员工持股

  12月19日,郭树清在参加“第十届中国公司治理论坛”发言时表示,金融中介机构的公司治理水平并没有领先于上市公司,亟待提高和改进。

  中国证监会主席郭树清19日在第十届中国公司治理论坛上表示,公司治理没有“最好”但有“更好”,完善上市公司治理仍然面临着非常艰巨的任务,证监会将从六个方面促进完善公司治理。同时,应提高证券、基金和期货公司的治理水平,强化其专业能力。

  郭树清称,这些问题的存在会影响到证券、基金和期货公司管理水平、经营业绩和市场竞争力,导致一些公司高管经营决策短期化,风险意识淡薄,“老鼠仓”、利益输送等问题时有发生,也制约了其业务和产品的创新能力。

  郭树清指出,证券、基金、期货公司目前存在的主要问题包括:部分公司存在大股东干预公司日常运营的现象;部分公司监督考核机制不完善,存在内部人控制风险;一些公司股东行为短期化,缺乏长期投资理念,股权的变动通常伴随高中层专业人员流失和业绩剧烈波动;员工未能直接持有公司股权,影响长效激励约束机制的建立;部分公司存在管理层无需努力即可获得高薪的情况,导致整个公司开拓进取精神较差;不尊重员工的民主管理权力,团队合作意识差,缺乏优势互补和密切配合的工作氛围。

  郭树清说,公司的质量决定中国经济的未来。中国企业的公司治理已经取得历史性成就,但中国的企业,包括最优秀的企业,在公司治理方面都明显存在着改进的余地。

  郭树清最后表示,要完善证券公司和基金公司长期激励约束机制。应该在符合社会公平原则的前提下,研究制定证券公司和基金管理公司员工持股计划,探索允许专业人士参与发起设立合伙制资产管理机构。

  郭树清表示,上述问题会导致一些公司高管经营决策短期化,风险意识淡薄,“老鼠仓”、利益输送等问题时有发生,也制约了其业务和产品的创新能力。例如,由于长期激励机制不健全,使得公募基金在面对私募基金的竞争时,人才流失非常普遍。

  “完善上市公司治理仍然面临着非常艰巨的任务。”郭树清说,我们应当在上市公司治理方面进一步探索,采取有针对性的综合措施,推动各方归位尽责,共同促进上市公司的健康发展。首先,最紧要的问题仍然是去行政化,从形式到内容必须做到官商分开。政府和企业之间的人员流动必须符合市场经济规范。第二,继续优化活化股权结构,增强对股东守法合规的约束机制。第三,探索长期激励机制和员工持股计划,为防范风险集中和集聚,员工持股比例一般不宜过高。

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  郭树清提出,提高金融中介机构治理水平,要完善证券公司和基金公司长期激励约束机制,研究制定证券公司和基金管理公司员工持股计划,探索允许专业人士参与发起设立合伙制资产管理机构;强化股东之间的相互制衡,探索类别股东表决机制,加强研究探索设立公司型基金,完善基金的治理机制;放松管制,增强市场和公司的活力,为证券公司和基金公司营造良好的金融生态环境,推动私募基金阳光化、规范化。■

  他表示,从监管的角度来看,证监会将从以下六个方面促进完善公司治理。第一,加强对控股股东、董事、监事、高管的监管和问责,加大对不当行为的惩处力度,促进上市公司形成规范运作的内在机制。第二,进一步提高上市公司的透明度。第三,进一步加强对投资者合法权益的保护。

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  对内幕交易、市场操纵等违法违规行为,要始终坚持零容忍的态度,坚决予以查处,并积极推动中小投资者利益的司法保护制度建设。第四,大力推进上市公司并购重组,完善退市制度。第五,充分发挥证券公司、基金公司、审计机构、法律服务机构、评估机构等中介组织在提高上市公司治理水平中的作用。中介机构要勤勉尽责、诚实守信,形成对公司治理的专业约束。第六,加强与国资委等相关部委的合作,充分发挥综合监管体系的作用,提升上市公司监管的效率。

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  郭树清指出,作为资本市场的主要中介服务机构,证券公司、基金公司和期货公司具有特殊的重要性。首先,作为市场卖方和买方的代表,是市场的重要组织者;其次,服务于千百万投资者,其专业服务和运作水平直接影响到千家万户的福祉;再者,作为金融中介,证券公司和基金公司在整个金融市场中,具有一定的系统重要性,其稳健运行和风险控制对于资本市场整体的安全具有重大的影响。

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  “令人遗憾的是,由于种种原因,上述金融中介机构的公司治理水平并没有领先于上市公司。”郭树清表示,提高证券、基金和期货公司的治理水平,强化其专业能力,更好地服务于大中小企业的投融资需求和居民投资者的理财需求,要在以下几个方面采取改进措施:

  第一,一定要牢牢树立服务实体经济,服务创新创业,服务各类投资者的自觉意识,并将此作为证券、基金及资产管理行业发展的出发点和归宿。第二,坚持客户利益和基金持有人利益优先的原则,只有这样才能保证证券基金行业的长治久安,也才能使得证券基金公司取信于民,并得到持续的发展。第三,要完善证券公司和基金公司长期激励约束机制。应该在符合社会公平原则的前提下,研究制定证券公司和基金管理公司员工持股计划,探索允许专业人士参与发起设立合伙制资产管理机构。第四,强化股东之间的相互制衡,既要防止一股独大,又要防止内部人控制,平衡股东会、董事会、管理层在决策权方面的安排,探索类别股东表决机制,加强研究探索设立公司型基金,完善基金的治理机制。第五,持续改善证券、基金和期货公司的外部治理机制。放松管制,增强市场和公司的活力,为证券公司和基金公司营造良好的金融生态环境,推动私募基金阳光化、规范化。同时,要加强监管,建立健全公司自律、政府监管、协会引导、公众监督的中介公司治理综合体系。

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