·  期货

中小板指,有关欧洲债务危机蔓延、国内经济增速下滑的担忧情绪

发布时间 : 2019-11-24 03:54    点击量:

英国威廉希尔中文网站 ,  众禄基金研究中心

  众禄基金研究中心

  众禄基金研究中心核心观点:本周股指宽幅震荡,周线收出阴十字星,成交量环比放大22%,显示出多空双方的激烈角逐。欧洲债务危机、法国和荷兰的政治动荡、汇丰中国4月份PMI初值连续6个月低于50以及相对负面的上市公司年报和一季报披露等加大了市场对各种不确定因素的担忧。众禄基金研究中心认为,未来股指很可能延续区间震荡格局,向下拥有资金和政策底支撑,向上存在基本面担忧压制,从纯技术角度来看,目前股指已经接近2390-2465、2465-2530的双重平台压力,如果没有政策预调微调的进一步落实以及成交量的持续放大,很难形成有效突破。建议维持稳健策略,保持均衡的资产配置,控制好组合风险。

  核心观点:本周股指缩量下行,有关欧洲债务危机蔓延、国内经济增速下滑的担忧情绪,继续弥漫A股市场,两市日均1000出头的成交额显示观望心态的浓厚。从国外层面来看,欧债危机似乎进一步在向坏的方向发展,意大利和西班牙等国债收益率不断攀高、欧洲债券遭遇大规模抛售等现象显示,欧债危机正在由欧元区外围国家向其核心国家蔓延,而令人遗憾的是,欧洲国家尚缺乏协调一致的应对举措,相反,矛盾和分歧却越来越明显。从国内层面来看,尽管继财政政策针对性微调之后,近期中国人民银行数天内多次重申稳健基调,但政策微调预期仍难以驱散经济下行的阴霾。10月房价首次全面下跌、新增外汇占款近四年来首现负增长、11月汇丰中国PMI初值创32个月新低、工信部下调明年我国经济增长预期等,显示经济增速存在加速下滑的风险,A股市场的估值压力仍然很大。从A股市场的中期运行来看,需要更多的关注欧洲债务危机的进展以及国内宏观调控政策微调的力度,而当前这些因素都没有出现明显的乐观迹象,建议总体上保持维持稳健策略,保持中等偏低的仓位水平,并力求基金风格配置的均衡。

  核心观点:本周股指缩量下行,上证综合指数、深证成分指数、中小板指数均创下调整以来新低,成交量的再次萎缩也显示市场预期谨慎,观望气氛浓重。众禄基金研究中心认为,市场弱势运行的格局短期难以扭转,判断的基本逻辑包括:(1)经济下行阴霾需要继续消化。央行外汇占款8 年首降、11月新增人民币贷款规模或不及市场预期、人民币对美元即期汇价连续八个交易日触及跌停、亚开行以及摩根大通下调明年中国经济增速预测等强化了经济下行预期,市场悲观情绪难以扭转。(2)政策微调的力度不大且短期效应不明显。在政策放松初期,市场的关注点在经济下滑,对政策放松所带来利好的反应相对弱化。本次存款准备金的下调建立在外汇占款减少和未来公开市场到期资金量较少的背景之下,而为保持流动性动态平衡,防范流动性过剩给CPI、房地产带来反弹,本周央行通过公开市场操作大幅回笼资金,央票净回笼量创8个月最高。政策微调带来的流动性改善空间到底多大,也存在较大不确定性。(3)欧债危机正在由欧元区外围国家向其核心国家蔓延,而令人遗憾的是,欧洲国家尚缺乏协调一致的应对举措,相反,矛盾和分歧却越来越明显。接下来将是宏观经济数据公布、欧盟峰会结束和中央经济工作会议召开的敏感关口,事件对市场的影响将使市场走势更趋复杂, 建议总体上保持维持稳健策略,保持中等偏低的仓位水平,并力求基金风格配置的均衡。

  一、本周市场总结

  一、本周市场总结

  一、本周市场总结

  本周上证指数收于2396点,位于周均线上方14点,较前一周2406点下跌10点,跌幅0.44%,本周上证成交额为5288亿,较前一周4311亿增加22.68%,形态为放量震荡。(本周深证成指收于10180点,涨0.49%;中小板指收于4595点,跌2.61%)。本周上证波动区间为2415-2350,幅度为65点,与前一周波动幅度(74点)相比减少12%,震级为3级,与前一周持平。

  本周上证指数收于2380点,位于周均线下方14点,较前一周2416点下跌36点,跌幅1.50%,本周上证成交额为2479亿,较前一周3919亿减少36.74%,形态为缩量下跌。(本周深证成指收于9886点,跌1.39%;中小板指收于5025点,跌1.19%)。本周上证波动区间为2419-2370,幅度为49点,与前一周波动幅度(123点)相比减少60.16%,震级为3级,较前一周持平。

  本周上证指数收于2315点,位于周均线下方17点,较前一周2460点下跌45点,跌幅1.92%,本周上证成交额为2191亿,较前一周3282亿减少33.24%,形态为缩量下跌。(本周深证成指收于9480点,跌3.34%;中小板指收于4719点,跌3.83%)。本周上证波动区间为2363-2302,幅度为61点,与前一周波动幅度(104点)相比减少41.34%,震级为2级,较前一周明显缩小。

  本周行业板块涨少跌多。涨幅较大的板块主要有酿酒食品、房地产等,涨幅均超过1%。下跌较大的板块主要有教育传媒、数字电视、电子信息、网络游戏、计算机、电子支付、太阳能、券商、物联网等,跌幅均大于3%。本周沪深个股多数下跌,个股上涨和下跌家数比为1:3,有1.36%的个股涨幅超过10%,有6.69%的个股跌幅超过10%。个股算术平均12.19元,较前一周下跌2.88%,跌幅大于上证指数。本周A股流通市值为18.12万亿,较前一周下跌0.63%。本周大盘股表现好于小盘股。

  本周板块涨少跌多。上涨板块有酿酒食品、网络游戏、农业龙头、保险、智能电网、旅游酒店、云计算、电力、农林牧渔。跌幅较大的板块有券商、电子支付、交通工具、水泥、锂电池、稀缺资源、外贸、电器、机械、煤化工、航天军工、钢铁等。本周个股涨少跌多,沪深个股上涨和下跌家数比为2:5,其中有1.31%的个股涨幅超过10%,有1.54%的个股跌幅超过10%,。个股算术平均13.63元,较前一周下跌0.69%,涨幅小于上证指数。本周A股流通市值为17.80万亿,较前一周下跌1.22%。整体来看,小盘股表现好于大盘股。

  本周板块尽数收墨。跌幅较小的板块有煤炭石油、房地产、教育传媒、券商、网络游戏、银行、保险、云计算、S板、铁路基建等,跌幅均小于1.50%。跌幅较大的板块有ST、酿酒食品、化工化纤、商业连锁、黄金、新材料、电子支付、太阳能、有色金属、农业龙头等,跌幅均大于4.50%。本周个股涨少跌多,沪深个股上涨和下跌家数比为1:5,其中有0.54%的个股涨幅超过10%,有6.47%的个股跌幅超过10%。个股算术平均12.79元,较前一周下跌3.67%,涨幅大于上证指数。本周A股流通市值为17.27万亿,较前一周下跌1.99%。整体来看,小盘股表现弱于大盘股。

  4月20日至4月26日,开放式偏股型基金平均上涨0.13%,同期上证综合指数上涨1.10%。645只开放式偏股型基金收益率分布在2.57%和-6.31%之间,南方隆元产业主题涨幅最大,易方达创业板ETF跌幅最大。分类来看,股票型中主动型基金平均下跌0.09%,指数型基金平均上涨0.73%,混合型基金平均下跌0.03%,债券型基金平均上涨0.29%。

  11月18日至11月24日,开放式偏股型基金平均下跌1.88%,同期上证综合指数下跌2.66%。586只开放式偏股型基金收益率分布在0.93%和-6.48%之间,金元比联消费主题涨幅最大,东吴行业轮动跌幅最大。分类来看,股票型中主动型基金平均下跌1.74%,指数型基金平均下跌2.73%,混合型基金平均下跌1.42%,债券型基金平均下跌0.27%。

  12月2日至12月8日,开放式偏股型基金平均下跌2.70%,同期上证综合指数下跌2.39%。600只开放式偏股型基金收益率分布在0.81%和-5.94%之间,国投瑞银沪深300金融涨幅最大,大成行业轮动跌幅最大。分类来看,股票型中主动型基金平均下跌2.73%,指数型基金平均下跌2.46%,混合型基金平均下跌2.61%,债券型基金平均下跌0.23%。

  二、下周市场预测

  二、下周市场预测

  二、下周市场预测

  本周重要消息包括:(1)IMF获逾4300亿美元注资,美国未作出增资承诺。(2)汇丰4月PMI初值回升至49.1,仍连续6个月低于50。(3)央行24日公布的数据显示,今年3月新增外汇占款1246亿元,较2月份数据呈现恢复性增长。(4)基金一季末仓位78.78%,房地产、金融保险、采掘、食品饮料和金属非金属成为当季基金增持重点。(5)沪深300ETF发行规模料达300亿,或于5月中上旬建仓。(6)中小企业私募债试点办法正履行报批手续,消息人士透露:对拟发债企业盈利水平、发行额度或无硬性要求。(7)国务院发布《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》。(8)中小银行IPO重启在即,证监会已草拟上市标准。(9)2027家公司首季净利同比降4.66%,2264家公司去年净利增长约12%。

  本周重要消息包括:(1)国家统计局公布10月份70大中城市住宅销售价格显示,全国房价环比首次下跌0.14个百分点。(2)中国人民银行21日发布的最新数据显示,10月新增外汇占款近四年来首度负增长。(3)汇丰银行23日发布11月中国制造业采购经理人指数(PMI),初值为48,低于上月终值51.0。这一数据不仅跌破50的“荣枯线”,更创下32个月以来最低。(4)央行数天内多次重申稳健基调(5)工信部:明年工业增速或继续回调,预计规模以上工业增加值增速下降1至2个百分点。(6)国际评级机构惠誉公司24日宣布,由于葡萄牙财政失衡、各部门债务高企以及经济前景恶化,惠誉已将葡萄牙主权信用评级由BBB-下调至BB+。(7)国际板正加快准备,未来将在适当的时候推出。

  本周重要消息包括:(1)央行调查统计司:房价拐点初现端倪。(2)制造业连续三个月萎缩,全球经济“亮红灯”。(3)四大银行11 月新增贷款或超2200 亿。(4)央行外汇占款8 年首降,10 月净减893 亿,业内人士认为净减少可能持续,也为存款准备金率继续下调提供空间。(5)亚开行摩根大通下调明年中国经济增速预测。(6)人民币对美元即期汇价连续八个交易日触及跌停。(7)11月CPI同比增长4.2%,受季节性因素影响,未来三月物价降速趋缓。

  本周股指放量震荡,上证指数波动区间为2415-2350,向下溢出众禄指数预测范围,上差30点,下穿20点。根据众禄指数预测系统预测,下周上证指数主波动区间2430-2365,阻力区间2455-2430,支撑区间2365-2325,市场重心2390,与前一周持平。本周末舆情指数为54,较前一周小幅下降。我们建议维持稳健策略,保持均衡的资产配置,控制好组合风险。

  本周股指缩量下跌,上证指数波动区间为2419-2370,位于众禄指数预测范围之内,上差26点,下差15点。根据众禄指数预测系统预测,下周上证指数主波动区间2435-2340,阻力区间2435-2405,支撑区间2355-2340,市场重心继续下移至2385,较前期2445下降60点。本周末舆情指数为51,较上周末小幅减少。建议基金投资者仍然坚持稳健的投资策略,保持均衡的资产配置,控制好组合风险。

  本周股指缩量下跌,上证指数波动区间为2363-2302,位于众禄指数预测范围之内,上差38点,下差2点。根据众禄指数预测系统预测,下周上证指数主波动区间2345-2285,阻力区间2385-2345,支撑区间2285-2265,市场重心继续下移至2325,较前期2365下降40点。本周末舆情指数为51,较上一周持平。建议基金投资者仍然坚持稳健的投资策略,保持均衡的资产配置,控制好组合风险。

  三、众禄投资策略

  三、众禄投资策略

  三、众禄投资策略

  1、基金投资策略:稳健策略——偏股型基金和债券型基金均衡配置。择基策略:选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金;择时策略请按照个人情况,参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

  1、基金投资策略:稳健策略——偏股型基金和债券型基金均衡配置。择基策略:选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金;择时策略请按照个人情况,参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

  1、基金投资策略:稳健策略——偏股型基金和债券型基金均衡配置。择基策略:选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金;择时策略请按照个人情况,参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

  2、新基金认购策略:最优新基金选择——海富通中证内地低碳经济主题(519034)。

  2、新基金认购策略:最优新基金选择——银华内地资源指数(161819):一只基金,三种选择。

  2、新基金认购策略:最优新基金选择——工银瑞信保本(487016):攻守兼备 力求保本。

  3、基金定投策略:“众禄定投红绿灯”——绿灯。

  3、基金定投策略:“众禄定投红绿灯”——绿灯。

  3、基金定投策略:“众禄定投红绿灯”——绿灯。

分享到:

分享到:

分享到:

欢迎发表评论  我要评论

欢迎发表评论  我要评论

欢迎发表评论  我要评论

> 相关专题:

  • 众禄基金研究中心专栏

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

> 相关专题:

  • 众禄基金研究中心专栏

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

> 相关专题:

  • 众禄基金研究中心专栏

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

Copyright © 2015-2019 http://www.msmisra.com. 威廉希尔官方网站有限公司 版权所有