·  基金

威廉希尔官方网站本周传媒板块下跌0.75%,北京文化为《战狼2》出具了8亿票房的发行保底

发布时间 : 2019-11-25 10:19    点击量:

威廉希尔官方网站 ,试盘效应下,本周传媒板块反弹明显:本周传媒板块上涨3.51%,领涨所有板块,其中证金概念股“昆仑万维”、“华策影视”等表现优异,我们判断以传媒为代表的创业板的反弹主要由于1)蓝筹经过长时间的上涨,估值处于历史区间的中上水平,并且各个板块的轮动不仅迅速,而且拥有非常低估值的板块仅剩下金融蓝筹。2)传媒板块在经历了持续大半年的下跌中,也有很多资金有试盘追求阶段性反弹的需求;

【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块强势反弹,上周3.53%,居各行业涨幅第一,其中影视动画细分子板块大幅上涨了4.56%,居传媒细分板块涨幅第一,昆仑万维、华策影视等“证金概念股”周涨幅超过15%。暑期档国产主旋律片《战狼2》、《建军大业》上映,表现优异,其中《战狼2》上映4天,目前累计票房已经达到7.5亿,掀起观影热潮。我们认为当前应重点关注暑期档对于游戏、影视等板块的提振效应,在两板块中寻求较为确定性高增长的标的。1)游戏板块:龙头个股内生增长强劲,全年业绩确定性较高,在估值合理情况下可大胆参与,首推完美世界、中文传媒,关注恺英网络、三七互娱;2)影视板块:三、四季度有望迎来业绩爆发,目前板块估值较为合理,重点关注具备制作头部、现象级内容能力的优质影视公司,推荐唐德影视、慈文传媒和华策影视,同时《战狼2》保底参与方北京文化将充分受益于影片票房高增长,值得关注;3)低估值龙头标的:分众传媒。

【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块小幅回调,下跌0.75%,跑赢创业板(-0.79%),跑输中小板(-0.67%)与沪深300(-0.38%)。《战狼2》表现优异,上映11天已突破30亿票房,掀起观影热潮,刺激电影市场回暖。我们认为当前应重点关注暑期档对于影视、游戏板块的提振效应,同时中报进入密集披露期,高增长、确定较高的标的值得关注:1)电影:票房持续回暖,《战狼2》口碑、票房双丰收,成为暑期档的小高潮,8月暑期档逐步进入影片上映高峰期,利好上游出品、发行龙头企业,重点关注光线传媒;2)游戏:龙头个股内生增长强劲,全年业绩确定性较高,在估值合理情况下可大胆参与,首推完美世界、中文传媒,关注恺英网络、三七互娱;3)精品剧:三、四季度有望迎来业绩爆发,目前板块估值较为合理,重点关注具备制作头部、现象级内容能力的优质影视公司,推荐唐德影视、慈文传媒和华策影视,同时《战狼2》保底参与方北京文化将充分受益于影片票房高增长,值得关注;4)营销:低估值、具备一定成长性的标的值得关注,推荐分众传媒、思美传媒。

    暑期档《战狼2》票房超预期,关注保底发行方北京文化:进入7月暑期档以来,出现了不少口碑和制作不错的类型片,包括《悟空传》、《绣春刀II》、《大护法》、《冈仁波齐》、《逆时营救》等,接下来还会有《三生三世十里桃花》、《鲛珠传》等。其中,本周上映的军事类型片《战狼2》表现优异,预计上映4天票房有望达到9.5亿左右,总票房将达到15亿-20亿。吴京作为当今中国难得的武打真功夫演员,其动作真实,质感堪比上一代李连杰、甄子丹,在现阶段演员中非常难得,在国内具有稳定的观众群体,其前期作品《杀破狼2》、《战狼》票房均在5.5亿左右,此次《战狼2》票房超预期爆发,意味着出类型片,特别是特定动作类型片的天花板进一步被打开。北京文化为《战狼2》出具了8亿票房的发行保底,如果最终票房在15-20亿,根据阶梯分成办法将为公司带来的收入在2-2.3亿,扣掉1.4亿左右的成本,增量利润在0.6-0.9亿左右,鉴于公司17年估值在30倍左右,建议关注。

    行情回顾:本周传媒板块上周3.53%,上涨幅度大于创业板综(3.06%)、中小板(1.14%)、沪深300(-0.18%)。从传媒各个细分版块来看,本周各子板块全部上涨。其中,电影动画本周上涨4.56%,表现优于广播电视(3.43%)、互联网(4.01%)、整合营销(3.07%)、平面媒体(1.91%)。

    行情回顾:本周传媒板块下跌0.75%,下跌幅度低于于创业板综(-0.79%)、高于中小板(-0.67%)、沪深300(-0.38%)。从传媒各个细分版块来看,本周各子板块除互联网外全部下跌。其中,平面媒体本周下跌2.99%,表现弱于电影动画(-1.34%)、整合营销(-1.57%)、广播电视(-0.10%),互联网上涨0.43%。

    投资建议:建议关注高成长低估值的白马中文传媒、三七互娱、分众传媒、华策影视、慈文传媒、三七互娱、北京文化。

    推荐关注:唐德影视(业绩处于爆发增长通道,横纵两向打造泛娱乐平台)、中文传媒(优质低估值滞涨标的,手游出海龙头,新游戏有望带来向上弹性,唯一入选MSCI 的游戏白马股)、完美世界(影游联动,泛娱乐龙头,影视、游戏双轮驱动)、北京文化(保底参与方及发行方,充分受益于《战狼2》票房爆发)、恺英网络(受益于页游业务高速增长及手游《全民奇迹》稳定表现,收购浙江盛和补强研发端)、分众传媒(具有垄断地位的线下生活圈龙头)。

    推荐关注:唐德影视(业绩处于爆发增长通道,横纵两向打造泛娱乐平台)、光线传媒(电影发行龙头,业绩稳健,平台价值凸显)、中文传媒(手游出海龙头,新游戏有望带来向上弹性,唯一入选MSCI的游戏白马股)、完美世界(泛娱乐龙头,影视、游戏双轮驱动)、北京文化(保底参与方及发行方,充分受益于《战狼2》票房爆发)、思美传媒(布局“大营销+泛内容”,受益内容行业红利)。

    风险提示:行业增长低于预期。

    风险提示:系统性风险;票房不达预期;商誉减值风险。

    风险提示:系统性风险;票房不达预期;商誉减值风险。

  • 上一篇:没有了
  • 下一篇:没有了

Copyright © 2015-2019 http://www.msmisra.com. 威廉希尔官方网站有限公司 版权所有